Облигация - бұл меншік иесінің эмитенттен белгілі бір ақша алу құқығын растау үшін қызмет ететін бағалы қағаздардың түрі. Облигацияларға инвестициялар бағалы қағаздар нарығындағы ең сенімді құрал болып саналады.
Облигациялар туралы түсінік және олардың қорлардан айырмашылығы
Негізінде, облигация - бұл IOU. Бұл кепілдік оны шығарған компанияның белгілі бір мөлшерде қарыз алғанын және белгілі бір мерзім өткен соң оны пайыздармен бірге қайтаруға міндеттеме беретіндігін растайды. Облигация - бұл тәуекел деңгейі төмен тұрақты құнды қағаз. Бұл инвесторлар үшін өте ыңғайлы, өйткені сатып алудан бұрын да оның пайдалылығы мен тәуекелдерін есептеуге мүмкіндік береді.
Облигациялардың қорлардан айырмашылығы неде? Екі бағалы қағазды шығару мақсаты - эмитенттің бос капиталды тартуы. Негізгі айырмашылық осы құнды қағаздардың сипатында. Облигацияны сатып алу кезінде инвестор компанияға (мемлекетке) белгілі бір мөлшерде қарыз береді, акцияларды сатып алғанда - ол серіктестікте акция алады және оны басқаруға қатыса алады.
Айырмашылық, сонымен қатар, кірісті қалыптастыру механизмінде байқалады. Акциялар иесіне дивидендтер алуға және олардың бағасының өсуінен пайда алуға мүмкіндік береді. Егер акциялардың бағасы түсіп кетсе, инвестор қызыл түсте қалуы мүмкін. Осылайша, акцияларды сатып алудан кіріс алуға кепілдік берілмейді. Облигациялар, керісінше, тұрақты пайданы және сатып алу бағасын (номиналды құнын) қайтаруды білдіреді. Бұл жағдайда алдымен облигациялар бойынша пайыздар төленеді, ал дивидендтер компанияның пайдасынан төленеді. Демек, облигациялар тәуекелі төмен құралдар болып табылады, ал акциялар жоғары тәуекелді қаржы активтері болып табылады.
Тағы бір айырмашылық - акцияны тек жеке компаниялар шығарады, ал облигациялар корпоративті және мемлекеттік болуы мүмкін.
Облигациялардың түрлері
Облигацияларды жіктеудің көптеген параметрлері бар.
Эмитент (эмитент-тарап) түрі бойынша облигациялар мемлекеттік және муниципалдық, сондай-ақ шетелдік, корпоративті болып бөлінеді.
Облигациялардың өтеу мерзімі бойынша сіз қысқа мерзімді ажырата аласыз (өтеу мерзімі 3 айдан 12 айға дейін); орта мерзімді (1 жылдан 5 жылға дейін); ұзақ мерзімді (5 жылдан астам); шектеусіз.
Облигациялар ұсынушыға немесе тіркелуі мүмкін.
Ақырында, айналыс сипаты бойынша облигациялар айырбасталатын (олар оларды басқа бағалы қағаздарға, мысалы, акцияларға айырбастау құқығын береді) және айырбасталмайды.
Облигация бойынша кірістер қалай төленеді
Облигация бойынша кірісті төлеу оның түріне байланысты. Сонымен, пайыздық ставкасы белгіленген облигациялар бойынша кірістер белгілі бір аралықта белгіленген пайыз түрінде төленеді (мысалы, жыл сайын, тоқсан сайын). Мысалы, сіз номиналы 1000 рубль болатын облигацияны сатып алдыңыз. жылдық ставкасы 5% мерзімге 8% -бен. Жылдық кіріс 80 рубль болатыны анық, ал облигация мерзімі біткен кезде сіз 400 рубль аласыз.
Өзгермелі мөлшерлемелі облигациялар нақты қаржылық көрсеткіштерге байланысты. Мысалы, қайта қаржыландыру ставкасына. Бұл көрсеткіш өзгерген кезде облигация кірістілігі де өзгереді. Мысалы, сіз номиналы 1000 рубль болатын облигацияны сатып алдыңыз. үш жыл ішінде сыйақы қайта қаржыландыру ставкасына тең + 1%. Қайта қаржыландыру ставкасы келесідей өзгерді: 1 жыл - 6%, 2 жыл - 7%, 3 жыл - 8%. Осылайша, мұндай облигация бойынша кірістілік 70 + 80 + 90 = 240 рубль болады.
Аралас облигациялар да бар, олар үшін кірістің бір бөлігі белгіленген мөлшерлемемен, екіншісі өзгермелі мөлшерлемемен төленеді.
Пайыздық төлемдер бойынша облигациялардың тағы бір түрі - дисконттық облигациялар. Олар бойынша пайыздық мөлшерлеме жоқ, ал кіріс жеңілдік (баға айырмашылығы) есебінен қалыптасады. Мысалы, эмитент номиналы 2000 рубль болатын облигацияны шығарады және оларды 1000 рубльге сатады. Осылайша, сіздің облигацияны сату бойынша кірістілігіңіз 1000 рубльді құрайды.
1992 жылы Ресейде де ұтылған заемның мемлекеттік облигациялары шығарылды. Олар бойынша кірістер белгілі бір жиілікте жасалған белгілі бір сомалардың ұтыс ойындары негізінде төленді.
