Облигациялар - бұл қарыздық бағалы қағаздар. Облигация несие беруші болып табылатын бағалы қағаздар иесі мен облигацияны шығарған ұйым (қарыз алушы) арасындағы несиелік қатынастарды куәландырады. Инвестициялық объект ретінде облигация иесіне белгілі бір табыс әкелуі мүмкін. Облигацияның кірістілігін анықтайтын арнайы есептеу әдістері бар.
Нұсқаулық
1-қадам
Облигация бойынша купондық кірісті есептеңіз. Ол белгілі бір жылдар ішінде тұрақты төлемдер түрінде мерзімді төлемдерден тұрады. Купондық кірістің мөлшері құнды қағазды шығарған ұйымның қаржылық сенімділігімен анықталады. Эмитент-ұйымның сенімділігі неғұрлым жоғары болса, пайызы төмен болады. Купондық төлемдер белгіленген мөлшерлеме бойынша болуы мүмкін, индекстелуі мүмкін немесе облигация өтелген кезде негізгі қарызбен бірге төленеді.
2-қадам
Облигация құнының өзгеруінен табыс алу мүмкіндігін бағалаңыз. Мұндай облигация кірісі - бұл белгілі бір кезеңдегі сатып алу бағасы мен сату бағасы арасындағы айырмашылық. Егер сіз облигацияны жеңілдікпен (номиналдан төмен бағамен) сатып алсаңыз, кірістің бұл түрі мағыналы болады.
3-қадам
Облигациядан алынған пайыздарды қайта инвестициялаудан табыс табуды қарастырыңыз. Егер сіз ұзақ мерзімді облигациялар сатып алғыңыз келсе, кірістің бұл түрі маңызды.
4-қадам
Облигация бойынша кірісті дәл бағалау үшін шығын бірлігіне кірістің салыстырмалы өлшемін қолданыңыз. Ағымдағы және соңғы байланыстың кірістілігін ажыратыңыз.
5-қадам
Облигация бойынша ағымдағы кірісті есептеңіз, ол бағалы қағаздың оны сатып алу құнына қатысты ағымдағы жылдық кірісін көрсетеді. Есептеу келесі формула бойынша жүзеге асырылады: D1 = (C1 + K) * 100%; мұндағы D1 - ағымдағы рентабельділік;
C1 - кіріс мөлшері;
K - облигацияны сатып алу ставкасы.
6-қадам
Облигация құнының өзгеруін ескеретін соңғы кірісті есептеңіз. D2 = ((C2 + D) / (K * T)) * 100%; мұндағы
D2 - облигациялардың жалпы кірістілігі;
C2 - жиынтық кіріс мөлшері,
D - жеңілдік, яғни облигация құнының өзгеруі;
К - облигацияны сатып алу ставкасы, T - облигацияны ұстау кезеңі (жылдар саны).
7-қадам
Облигация бойынша кірісті бағалау кезінде салықтар мен инфляцияны ескеріңіз.
