Экономикадағы ең мықты көрсеткіштердің бірі - Орталық банктің пайыздық мөлшерлемесі. Бұл ішкі және сыртқы экономикалық саясатты сауатты басқару үшін қажет.
Орталық банктің пайыздық мөлшерлемесі дегеніміз не?
Орталық банктің пайыздық мөлшерлемесін қайта қаржыландыру ставкасы немесе ресми дисконттау ставкасы деп те атайды. Пайыздық ставканы негізгі ставкамен шатастыруға болмайды. Көптеген адамдар 2016 жылдың 1 қаңтарынан бастап осы екі көрсеткіштің теңестірілгендігіне негізделген қате тұжырымдар жасайды.
Орталық банктің пайыздық мөлшерлемесі - бұл қарыз қаражатын ұсынғаны үшін коммерциялық банктерге немесе басқа несиелік ұйымдарға есептелген пайыз. Қайта қаржыландыру мөлшерлемесінің негізгі функциялары:
- Экономикалық реттеу.
- Депозиттерден түсетін салықтарға салынатын салықтар.
- Қызметкерлерге жалақының мерзімі өткен жұмыс берушіге айыппұлдарды есептеу.
- Төленбеген салықтар мен төлемдер үшін айыппұлдарды есептеу.
Пайыздық мөлшерлеме алғаш рет 1992 жылы пайда болды. Бірақ содан кейін оның аты басқаша естілді. 1992 жылғы 10 сәуірдегі жеделхатта ставканың атауы «орталықтандырылған несиелік ресурстардың дисконттау ставкасы» сияқты естілді. Бірақ сол жылдың 22 мамырында ставканың атауы қазіргі заманға сай болды.
Орталық банк қайта қаржыландыру ставкасының деңгейін мыналарға байланысты анықтайды:
- Несие нарығының қажеттіліктері.
- Сөйлемдер саны.
- Тәуекелдер.
- Инфляцияның болжамды деңгейі.
- Айырбас бағамының бағыты.
- Салықтар
Сыйақы мөлшерлемесін анықтаудың негізгі себептерінен басқа, шешімді өзгерте алатын көптеген факторлар бар.
Сыйақы мөлшерлемесінің өзгеруі туралы білу неліктен маңызды
Қайта қаржыландыру ставкасын тек Орталық банктің белгілі бір комиссиясы белгілей алады. Нәтижесінде, коммерциялық банктен ақша алған қарапайым азаматтардың төлейтін пайызы тікелей осы көрсеткішке байланысты болады. Сонымен, егер Орталық банк сыйақы мөлшерлемесін жоғарылататын болса, онда коммерциялық банк қарызын төлеп, пайда табуы үшін ол қызмет көрсететін адамдар үшін қайта қаржыландыру ставкасынан да жоғары мөлшерлемені белгілеуі керек екен. Сыйақы мөлшерлемесі төмендеген жағдайда несиелік ұйымдар несие бойынша пайыздарды да төмендетеді.
Айта кету керек, егер ставка көтерілсе, онда мұның екі себебі бар:
- Ұлттық валютаның тартымдылығын арттыру. Форекс нарығында қайта қаржыландыру ставкасының өсуі нәтижесінде валюта өсуде. Банктер салымшылар бөлген ақшаны депозиттерге жоғары пайыздық мөлшерлемемен орналастыра алады.
- Елдегі инфляцияны төмендету. Сыйақы мөлшерлемесіне байланысты өндірісті ұлғайтпай бағаның өсуіне жол берілмейді.
Бірақ оң аспектілерден басқа, қайта қаржыландыру ставкасының өсуі айтарлықтай кемшіліктерге ие: пайыздық ставканың жоғарылауы нәтижесінде бизнесті несиелеу барған сайын қымбаттап барады. Нәтижесінде ұйымдар қысқартылып, елде жұмыссыздық пайда болады. Сонымен қатар, айналыстағы ақша көлемі ұлғаюда.
Пайыздық мөлшерлеме төмендеген кезде, оған қарама-қарсы әсер пайда болады. Кәсіпорындарға несие алу оңайырақ, бірақ елде инфляция күшейіп, валюта инвесторларға ұнамсыз болып келеді.
Сондықтан пайыздық мөлшерлемені дұрыс анықтау үшін маңызды ақпаратты максималды жинау және сауатты жоспарлау қажет.
