Опциондар мен фьючерстер - бұл фьючерстік нарықтардағы ең маңызды және өтімді қаржы құралдары. Олардың көптеген жалпы параметрлері бар, бірақ сонымен бірге олардың түбегейлі айырмашылықтары бар.
Фьючерстер туралы түсінік және түрлері
Фьючерстер - бұл фьючерстік келісімшарттар, болашақта активті (тауарларды) келісілген шарттармен жеткізуге арналған келісім. Фьючерстердің активтері ретінде физикалық тауарлар (шошқа еті, алтын, мұнай, астық және т.б.) және нақты қаржы құралдары (облигациялар, акциялар) пайдаланылуы мүмкін. Валюталарды сатып алуға және сатуға арналған валюталық фьючерстерді де бөлек ажыратуға болады.
Фьючерстер сатып алу-сату келісім-шарттарына бөлінеді. Көп жағдайда фьючерстерді сатып алу мақсаттары алыпсатарлық болып табылады, яғни. сатып алушы болашақта өнімді сатып алуды жоспарламайды. Ол фьючерстік келісімшарттың сатып алу-сату бағалары арасындағы айырмашылықтан пайда табуға бағытталған.
Фьючерстік келісімшарттардың стандартталған уақыты, жарамдылық мерзімі, жеткізілетін тауарлардың саны мен сапасы бар. Мысалы, мұнайға арналған 1 келісімшарт 1 мың баррель жеткізуді көздейді. көрсетілген сипаттамалары бар май (мысалы, Орал). Келісім-шарт (фьючерстер) аяқталғаннан кейін тауар жеткізіледі. Бірақ жеткізілімге дейін бар фьючерстің үлесі 3% -дан аз
Фьючерстерді сатып алудың тағы бір мақсаты - тәуекелдерді хеджирлеу.
Опциялардың түсінігі және түрлері
Опцион - бұл туынды қаржы құралы, ол келісім-шартқа сәйкес, активті сатып алушы немесе сатушы (бағалы қағаз, тауар) осы активті келісімшартта белгіленген уақытта алдын-ала белгіленген бағамен сатып алу немесе сату құқығын алады. Бұл жағдайда опционды сатушы болашақта опционның шарттары бойынша активті кері сатуды / сатып алуды жүзеге асыруға міндетті.
Опциялардың үш негізгі түрі бар - қоңырау опциясы, пут опциясы және қос опцион. Тиісінше, сатып алу опционы оның иесіне базалық активті белгіленген бағамен сатып алу құқығын, ал путинг опционы активті сату құқығын береді.
Опциондар биржада да, биржадан тыс нарықта да сатыла алады. Біріншісі - стандартты биржалық келісімшарттар, олар фьючерстер сияқты айналымда болады. Олардың өзіндік ерекшелігі бар, тек опцион сыйлықақысының мөлшерін сауда-саттыққа қатысушылар келіседі, қалған параметрлерді биржа белгілейді.
OTC опциялары стандартталмаған - олар мәміле тараптары келісетін шарттарда жасалады. Биржадан тыс нарықтың қатысушылары ірі қаржылық емес ұйымдар болып табылады. Опциондарды сатып алудың мақсаты - алыпсатарлық операциялар (пайда табу) немесе хеджирлеу (тәуекелдерді азайту).
Опциялар қалай жұмыс істейді? Оңайлатылған түрде - сатып алушы 1 мың долларды 20 мың рубльге сатып алу опциясын алады. Бұл жағдайда сатып алушы доллардың бағасы әлдеқайда жоғары болады деп күтеді және опционның жарамдылық мерзімі аяқталғаннан кейін ол жеткілікті тиімді сатып алуды жүзеге асыра алады. Егер опцион мерзімі аяқталғанға дейін 1000 доллар 30 мың рубльді құраса, бұл айырмашылық (10 мың рубль) сатып алушының пайдасына айналады (сыйлықақы құнын қоспағанда).
Фьючерстер мен опциондар арасындағы айырмашылықтар
Фьючерстер мен опциондар арасындағы айырмашылықты түсіну маңызды. Осы екі құралдың түбегейлі айырмашылығы мынада: фьючерстерді сатып алушы (немесе сатушы) келісілген баға бойынша сол немесе басқа тауарларды төлеуге және алуға міндеттенеді. Опционның иесі де мұны істей алады, бірақ міндетті емес. Бірақ егер опция иесі оны қолданғысы келсе, онда сатушы жеткізуді орындауға міндетті.
Фьючерстік сауданың айрықша ерекшелігі - сатушының да, сатып алушының да нарықтан еркін шығу мүмкіндігі.
Опционды сатып алушы бұл құқықты тегін ала алмайды, ол үшін сыйлықақы төлейді (бұл баға болашақта мәміле жасау мүмкіндігі үшін). Фьючерстерді сатып алу кезінде сатып алушы келісімшарт бағасының теріс динамикасы тәуекелін толығымен көтереді, ал шығындардың ықтимал мөлшері шексіз. Егер опцион бағасы теріс динамиканы көрсеткен болса, онда оны сатып алушының тәуекелдігі тек сыйлықақы мөлшерімен шектеледі.
Опциондар тәуекелдерді анағұрлым күрделі есептеуді қажет етеді, ал опцион бағасы есептеудің арнайы әдістерін қажет етеді. Сондықтан бұл құралды тек кәсіби инвесторлар мен трейдерлер қолданады.
