Табиғи апаттар, лаңкестік оқиғалар және т.б. сияқты әр түрлі оқиғаларды зерттейтін іргелі талдау. Ол осы оқиғалардың әсерін, атап айтқанда, валюта нарығындағы валюталардың бағасына әсерін болжау бойынша өзінің міндетін мойындайды.
Мұндай оқиғалар Forex бағасына айтарлықтай әсер етуі мүмкін, сондықтан олардың осы нарықта қашан жұмыс істейтінін білу жақсы. Бірнеше оқиға болған кезде, олардың нәтижелерін бір-бірімен бейтараптандыруға болатындығын есте ұстаған жөн. Бұл мәселеде валюта нарығындағы бағалық бағыттарды дәл болжау үшін жақсы түсінетін көптеген оқиғалар бар.
Міне, кез-келген бастаушыға жақсы таныс макроэкономикалық көрсеткіштердің кейбіреулері:
Жалпы ішкі өнім
Көрсеткіш соңғы үш айға және соңғы күнтізбелік жыл негізінде пайызбен есептеледі. Түзетулер халықаралық нарықтағы үрдіске әсер етеді. Жалпы ішкі өнімнің дефляторы есепке алынады. Бұл көрсеткіш компанияның азаматтығына қарамастан белгілі бір елде шығарылатын өнімдер мен қызметтердің нарықтық бағасын есептейді. ЖІӨ төрт негізгі компоненттен тұрады: тұтыну, инвестиция, мемлекеттік шығындар және импорт-экспорт.
Бірінші мән соңғы үш аймен салыстырғанда алғашқы үш айдағы пайыздық өсімге байланысты. Көрсеткіш экономиканы талдау үшін ең көп қолданылатын көрсеткіштердің бірі болып табылады, өйткені ол оның барлық салаларын қамтиды.
Өндірушілер бағасының индексі
Ол көтерме бағалардың ай сайынғы өзгеруін есептейді және өнімдерді, өнеркәсіп пен өндіріс деңгейлерін қамтиды. Бұл тұтыну бағаларының маңызды индексінен бұрын. Нарықты талдау әдетте инфляцияның ықтимал деңгейін түсіну үшін азық-түлік пен энергияны қоспайды.
Жеке табыс және жеке шығындар
Жеке табыс индексі азаматтардың мүмкін болатын барлық көздерден алатын еңбекақы төлемдерінің өзгеруін көрсетеді: еңбек кірісі, жалдау ақысы, дивидендтер мен пайыздар, әлеуметтік қамсыздандыру, әлеуметтік көмек және жұмыссыздық бойынша төлемдер. Жеке құндылық индексі азаматтар тұтынатын өнімдер мен қызметтердің нарықтық құнының өзгеруін білдіреді. Бұл ЖІӨ-нің маңызды элементі.
Бұл екі шара жеке табыс салығын шегергендегі салық пен тұтынуды қолда бар табысқа бөлгендегі айырмашылыққа тең жинақ сомасын білдіреді. Жинақтағы үнемді үнемдеу - бұл талдауды қажет ететін өте маңызды көрсеткіш, өйткені ол азаматтардың шығындарындағы өзара байланысты білдіреді.
Сату менеджерлерінің индексі
Бұл экономикаға деген сенімділікті есептеу үшін танымал. Ұлыбритания, Германия және Жапония сияқты елдер өндірістік және қызмет көрсету салаларын қамтиды. Бұл индекс іскерлік белсенділікті және күтулерді, келу бағаларын, жаңа мекемелердің құрылысын және жаңа жұмыс орындарының деңгейін көрсетеді. Басқаша айтқанда, бұл бизнестің дамып, жетіле бастағанын көрсетеді.
Бөлшек сауда
Бұл көрсеткіш ұзақ мерзімді және қысқа мерзімді өнімнің жекелеген иелерінің табыстарындағы ай сайынғы өзгеріс пайызымен есептеледі. Бұл елдегі халықтың жалпы тұтынуын өте жақсы көрсетеді. Оның мәні мынада, ол қызметтерді, сақтандыру төлемдерін және т.с.с. алып тастайды, сонымен қатар ол нақты емес, номиналды шарттарға негізделген және инфляцияны көрсетпейді. Автокөлік сатылымы алынып тасталса да, индекс айтарлықтай өзгеруі мүмкін.
Фундаменталды талдауды инвесторлар компаниядағы жағдайды, оның қызметінің рентабельділігін көрсететін компанияның (немесе оның акцияларының) құнын бағалау үшін пайдаланады. Бұл кезде компанияның қаржылық көрсеткіштері талданады: кірістер, EBITDA (мүдделер алдындағы кіріс, салықтар, амортизация), таза пайда, компанияның таза құны, міндеттемелер, ақша ағыны, төленген дивидендтер мөлшері және компанияның жұмыс көрсеткіштері.
«Ішкі құндылық» көп жағдайда компания акцияларының бағасымен сәйкес келмейді, ол қор нарығындағы сұраныс пен ұсыныстың арақатынасымен анықталады. Өз қызметінде іргелі талдауды қолданатын инвесторларды бірінші кезекте компания акцияларының «ішкі құны» қор биржасындағы акциялар бағасынан асып кететін жағдайлар қызықтырады. Мұндай акциялар бағаланбаған болып саналады және инвестициялардың әлеуетті мақсаты болып табылады. Бағаланбаған акцияларды сатып алу кезінде инвесторлар нарықтық тиімсіздік жағдайында қор нарығындағы акциялардың бағасы «өзіндік құнға» ұмтылады, яғни бағаланбаған акциялар жағдайында ол өседі деп күтуде. Бұл мәлімдеме барлық маңызды ақпарат бағалы қағаздардың нарықтық бағасында бірден және толық көрініс табатындығы туралы техникалық талдау постулатына қарама-қарсы болып табылады. Және бұл принцип іргелі талдау идеясын жояды.
Американдық іргелі талдау мектебі Бенджамин Грэм мен Дэвид Доддтың 1934 жылы олар шығарған «Қауіпсіздікті талдау» атты классикалық шығармасына негізделген. Грэмнің өзі іс жүзінде іргелі талдауды қолданды және табысты инвестор болды. Грэмнің ізбасарларының ішінде фундаменталды талдауды қолданушылардың ішіндегі ең танымал бірі - Уоррен Баффет.
Іргелі талдау макроэкономикалық көрсеткіштер мен іскерлік белсенділік индекстеріне негізделген.
Мысалы, алтынның нарықтық құнын түбегейлі талдау «өзіңіз білетіндей, алтын - бұл төмен ставкалар кезеңінде қымбаттайтын және бағалардың өсу кезеңінде арзандайтын контрциклдік тауар» деген тұжырымға негізделген. алтынның құны алтынның құнын төмендетеді, жаһандық тәуекелдердің болмауы (алтын әрқашан соғыстар мен қақтығыстардан қорқады), осылайша зерттеушіге белгілі осы және басқа факторларды ғылыми негізделген талдау алтын бағасын болжауға мүмкіндік береді фьючерстер.
Сын
Тұтастай алғанда, іргелі талдаудың сыны екі тұжырымға келіп тіреледі: біріншіден, бұл іске асырылмайды, екіншіден, тіпті егер бұл мүмкін емес болса да, бұл артық және сондықтан қажет емес.
Фундаменталды талдаудың мүмкін еместігі бағалардың қалыптасуына көптеген факторлар, соның ішінде кездейсоқ және болжанбайтын факторлар әсер етеді, және барлық факторларды негізінен ескеру мүмкін емес, әсіресе қандай нәтиже беретіндігі алдын-ала белгісіз болғандықтан. бұл немесе басқа оқиға бағаға әсер етуі мүмкін (мысалы, табиғи апат, бір жағынан, ұлттық экономикаға зиян келтіреді, бұл ұлттық валютаның құлдырауына әкелуі керек, ал екінші жағынан, бұл стимул болып табылады) экономика, өйткені апат салдарын жою үшін жаңа жұмыс орындары құрылатын болады, тапсырыс жасалады және т.б. валюта бағамының өсуіне ықпал етеді).
Фундаментальды талдаудың қажеті жоқ деген тұжырым негізінен фундаментальды талдау басым тенденцияны анықтауға мүмкіндік береді деген пікірге қарсы бағытталған (нарықтағы үрдіс: егер баға өсуге немесе құлдырауға бейім болса, бұл қазірдің өзінде биржалық диаграммалардан көрінеді, егер бар болса қазіргі кезде тренд емес, демек, іргелі талдаудың пайдасы жоқ.
Өткізілген нарықтық жағдайды іргелі талдаудың сапасын бағалау мүмкін емес, өйткені егер фундаментальды болжам негізді болса, бұл жай кездейсоқ сәттіліктің нәтижесі болуы мүмкін, дәл сол сияқты болжамның жаңылуы оның нәтижесі болуы мүмкін кездейсоқ сәттілік.
